（1）水泥：2023年1-11月水泥累计产量18.67亿吨，同比下降0.9%，其中11月单月水泥产量为1.9亿吨，同比增加1.6%，环比减少0.74%。目前北方大部分地区需求已停滞，南方地区仍有赶工需求，后续随气温降低南方需求也将逐步减少，市场呈弱势运行。长久来看，行业产能过剩，错峰生产成为常态；明年地产开工有望触底回升，基建高增长预期较强，水泥需求将改善。（2）玻璃：2023年1-11月平板玻璃累计产量8.78亿重量箱，同比减少6%，其中11月单月产量8186万重量箱，同比增加3.5%，环比减少0.84%，行业产量呈收缩态势。月内玻璃企业仓库存储下降。短期内南方地区赶工需求仍存，对区域市场需求有一定支撑；中长期保交楼政策将持续，需求仍有上行预期。（3）消费建材：2023年1-11月建筑及装潢材料类零售额同比下降7.8%，降幅较1-10月扩大0.3个百分点，其中11月单月同比下降10.4%，单月降幅扩大5.6个百分点，环比增加4.48%。近期地产政策不断加码，多地“认房不认贷”、放开限购、降低首付比率及贷款利率等提振市场信心，刺激市场需求，带动地产链需求的回升。此外，消费建材有突出贡献的公司依据市场需求不断调整销售策略、优化产品结构，加速推进渠道下沉及零售业务市场规模，企业市占率有望不断提升

  2024年行业有望回升至景气区间。2024年，在稳增长预期以及积极的宏观调控传导效应下，投资领域建材需求有望企稳回升，工业消费市场稳中有增，对外贸易保持增长，产业转型和绿色发展将进一步激发行业内生动力，建材行业经济运行质量有望进一步回升，行业景气度将显著改善。根据中国建筑材料联合会的预测，2024年，建筑材料工业景气指数预计为103.0点，比2023年回升9.5点，回升至景气区间，建材行业运行环境较2023年将有明显改观，行业运行形势企稳。

  （1）新材料：关注国产替代加速和技术一直在升级两条主线，推荐高纯石英砂产能提升的石英股份、玻璃纤维以及玻璃纤维棉应用继续扩展的中国巨石、再升科技。（2）建筑材料：关注后地产周期下有望在存量房、城市更新以及区域性基建需求提升中受益的板块，推荐行业集中度提升的消费建材龙头：北新建材、东方雨虹、公元股份、科顺股份、伟星新材；需求有望回暖的水泥行业龙头海螺水泥以及区域龙头华新水泥、上峰水泥、冀东水泥。

  本文摘自：中国银河证券2023年12月28日发布的研究报告《【银河建材】行业动态报告_建材行业_行业即将回升至景气区间》

  本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。

  本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式对外发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关联的内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。

  本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的别的损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容做投资决策可能会产生的一切风险。

  本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者重视后续研究报告的最新相关结论。